Indice TTF

Che cos'è il TTF

Il TTF (acronimo di Title Transfer Facility) è il mercato di riferimento europeo per il gas naturale. Situato nei Paesi Bassi, riunisce produttori nazionali e internazionali, società di stoccaggio, operatori di rete e società di distribuzione del gas. Istituito nel 2003 per promuovere il commercio di gas su un unico mercato, il TTF ha acquisito importanza con la liberalizzazione del settore energetico, fino a rappresentare oggi un mercato di riferimento per lo scambio del gas naturale tra i più grandi d’Europa. I prezzi del gas scambiato in questa borsa, aperta dal lunedì al venerdì dalle 8 alle 18, sono dunque ritenuti prezzi di riferimento in Europa.

La seguente tabella rappresenta i valori dell’indice da Novembre 2023 e viene aggiornata mensilmente.

Indice TTF del gas: cos’è e come funziona

Il prezzo del gas proposto dai vari fornitori è espresso in €/Smc (Standard metro cubo). La compravendita del gas tra i maggiori produttori, fornitori e trader europei avviene tramite la piattaforma del TFF. I fornitori acquistano il gas naturale in questo mercato, rivendendolo successivamente ai propri clienti finali (utenti domestici e aziende). 

L'andamento del prezzo del gas

Il prezzo del gas, come avviene in qualunque mercato libero, è legato ai principi economici di domanda e offerta. Con gli scambi che avvengono sulla piattaforma del TTF viene definito dunque il prezzo della materia prima, vale a dire il prezzo al netto di tasse, oneri e spese di trasporto e gestione. Tale prezzo è fatturato in euro per megawattora. Le fluttuazioni dell'indice TTF possono essere causate da numerosi fattori: avvenimenti geopolitici, andamento dei prezzi dei combustibili alternativi,  rapporto tra domanda e offerta di gas, stagionalità dei consumi di gas.

Come leggere i valori dell’indice TTF

I valori dell’indice TTF_M sono calcolati come media aritmetica delle quotazioni giornaliere riferite al mese di fornitura e pubblicate da Heren nei giorni lavorativi del mese precedente. La media aritmetica è espressa in €/MWh e convertita in €/Smc moltiplicando per il fattore di conversione 0,0107 riferito a un potere calorifico pari a 0,03852 GJ/Smc. 

TTF Spot e TTF Future: qual è la differenza?

Sulla piattaforma del TTF la compravendita di gas può avvenire principalmente tramite due tipi di accordi: il prezzo Spot o un contratto Future. 
Il TTF Spot si riferisce al prezzo del gas consegnato a breve termine: si tratta, cioè, di un accordo per l’approvvigionamento immediato del gas (solitamente un contratto Day-Ahead, con la consegna del gas già nel giorno seguente). Con il TTF Future, invece, viene stabilito lo scambio del gas sul lungo periodo: in questo caso, il prezzo viene concordato (mediante una previsione a lungo termine) nel momento in cui si stipula il contratto, mentre la consegna del gas e il pagamento vengono effettuati successivamente. I contratti Future, dunque, garantiscono ad aziende e governi stabilità nelle forniture di gas, offrendo un riparo da qualunque fluttuazione delle quotazioni, ma sono al tempo stesso maggiormente esposti alle speculazioni di mercato.